上世纪九十年代时,私募股权投资进入到中国金融行业,1992年时,其推动了首波金融浪潮的出现,部分投资商将眼光放置在中国并投资,比如嘉陵与北方工业等进行的业务发展 [7]。1999年时,第二波金融投资浪潮出现,在互联网的支持下,诸多企业到中国进行投资,而私募基金同样得到了很好的发展。中国经济长时间快速的发展与经济结构的逐步完善,使得中国的投资环境走向有量化,诸多企业也在此种环境中得到了很好的发展。银行与企业进行重组,境内企业开展并购,国有企业走向民营化等均是此阶段的重要内容。尤其是在2006年股权分置改革之后,证券市场结构得到了优化,这进一步推动了私募股权投资的发展 。伴随着世界经济一体化进程的加快,中国吸引了大量国际私募股权投资者的目光,而中国也随之成为全亚洲最具活力的私募股权投资市场之一,由此带动了诸多的本土私募股权基金的出现与发展。中国私募股权投资市场由此迈入到高速发展时期。
从现有的数据进行探究能够发现,2016年时,世界私募股权投资与风投基金募资呈现出下降趋势,由之前的3470亿美元减少至3360亿美元,但是人民币基金募资则处于快速发展时期,募资金额高达725.1亿美元,相比较2015年同期上升了49%。与此同时,2016年中国私募股权及风险投资主导的并购交易总金额到达2230亿美元,增长了22.5%,占全世界交易总额的73%。其中,私募股权基金主导的并购交易再次刷新之前的纪录,交易额上升到66%;投资者们也越来越活跃,其活跃度是2010年的6倍[6]。就交易数量来看,报告显示,2016年高科技行业依然为国内私募股权基金最喜爱的投资对象,工业行业则排在第二。交易金额方面,在大型海外并购交易的开展下,房地产行业投资近翻倍,消费品行业同比也创下新高。
在中国政府的号召下鼓励“大众创业,万众创新”成为了当今社会非常热门的话题,这也将会进一步调动创业者的热情,政府与基金彼此协作指引目前也正逐渐取得中央和地方各级政府的鼎力拥护,这些客观原因也为股权投资的推动筹备了肥沃的土壤。以后随着新的成本市场格式下股权投资越来越热门吃香,股权投资基金的竞争将陷入白热化阶段,因此业内机构也面临未来发展方向的分界线,所以股权投资基金未来在搭建优秀LP多边资源平台、拥有卓越的商业模式创新和平台战略方面尤为重要。
2016年关于国内股权投资市场来说具有重大意义,股权投资市场在政府监管方面逐渐受到了器重,行业对于支持实体经济创新发展、加快产业整合、激活投资市场,打造多层次资本市场结构的意义也受到了地方政府政策的支持[7]。在目前市场化的大环境下,股权投资机构将获取更大的开展范围,中国股权投资市场将会继续着自己追逐欧美等国的脚步,减少与国外成熟股权投资市场的距离,中国市场已经开始步入股权投资的时代了。
2、 关于股权投资基金研究的动态
国外专家和学者们对股权投资基金有着详细的研究成果论述。股权投资基金的理论模型由乔治亚大学的 Hobert教授提出,即股权投资基金作为一个金融中介介入其所投资的项目,一定程度上,这种方式的股权投资不仅可以降低风险的发生,同时也可以减少信息不对称的现象出现。ThompsonCharles教授认为股权投资在将资金投入公司的同时,将许多专业的技术投入到了企业当中。一定程度上,这不仅有利于维护自身的投资利益,同时也可以确保公司朝正确的方向发展。由于免税体(慈善机构、大学等)的影响,在某些方面,有限合作制保证了他们的免税地位。很多学者对私募股权投资的运作机制也进行了仔细研究。Gasper等认为,针对投资企业的选择,投资人应选择风险高且回报高的企业,为企业提供资金和专家建议,参与企业的建设或扩张[8]。学者Nair详细地解析了私募股权投资的运作原理;Sroufe等对私募股权投资的法律支持进行了研究[9]。论文网